中新网10月19日电 美国著名资产管理人兼彭博专栏作家多夫曼(John Dorfman)指出,明信息错误的代价会很高昂,置身瞬息万变的股市,投资者也应警惕误导性信息。

  据香港《文汇报》报道,身为波士顿资产管理公司Thunderstorm Capital主席,亦为彭博(Bloomberg)专栏作家的多夫曼,曾多次成功预测纳指(NASDAQ Index)走势,在美国财经媒体中非常活跃。他以“小说‘侏罗纪公园’中,有名男子误以为如果他一动也不动,暴龙就看不到他,最后却被暴龙啃食吞噬。”的故事说明信息错误的代价会很高昂,而置身瞬息万变的股市,投资者也应警惕误导性信息。多夫曼结合自身多年实战经验,点破股坛十大迷思:

  一、最好的公司就是最好的股票。多夫曼说,自己早年写股时,当时IBM、麦当劳等被人们大家看好增长性而受青睐,“它们的确是好公司,只是估值动辄60倍,股价已远远超过其成长能力,并不是好股票。在我看来,现在苹果的股票也有这样的情况。Apple是家很好的公司。可是,我预测,未来两年苹果股票的表现可能只是平平。”

  二、十月是股市表现最差的月份。人人说10月是Killer Month,的确,几次大型股灾都不幸在10月发生。不过统计数据发现10月美股表现只是倒数第4,反而9月市况才最不理想。

  三、波动市况最宜“觅食”。俗语有云“十个牛皮九个淡”,多夫曼指在波动市中觅食其实也不如人意,杀进杀出后,算算手续费、印花税,可能只赚头蚀尾。

  四、算准时机回报更佳。许多投资者都希望捕捉到最佳出入市时机以获取最大回报,可惜能算准者少之又少。按照常理出牌的投资者,更会错过不可预料的涨势,如今年3月的大反弹。

  五、分析师报告是选股好帮手。分析师一般比投资者熟悉企业实况,可是这无法保证他们选股功夫比其它人强。根据多夫曼10年来的研究,分析师推荐的股票表现往往都落后大盘。他认为迷信分析师报告堪称是股市投资人的最大迷思。

  六、PE是完美选股指标。福特汽车2005年每股赚1.2美元,PE亦仅6倍左右,但该股股价续挫,2008年底更仅余2.29美元。

  七、股价上涨时应该乘胜追击。乘胜追击偶尔会成功,但这种策略成效并不稳定,而且交易成本不轻,只适合短炒获利,不宜长线投资。

  八、战争有利股市。二战让美国经济脱困,股市上升,战争带来繁荣之说油然而生。但事实证明,1970年代越战如火如荼,无助股市向好;1980年代世界和平,各国股市却大涨特涨。

  九、总统任期预示股市。多夫曼认为实际上没有甚么指标可预测股市,例如有指总统在职首年股市表现通常最差,第3年最好,第2年及第4年则表现平平,若按此理,2008年股市应该表现平稳,可惜标普500指数却在该年录得近四成跌幅。

  十、市场较喜欢共和党胜选总统。根据Ned Davis Research的统计,于1931年4月至2008年8月期间,在民主党执政下,道指平均年回报率达7.2%;反观在共和党执政期间,回报率仅3.6%。 (张三笑)